Finanzausblick 2025: So profitieren Anlegerinnen und Anleger

Zinssenkungen, US-Wirtschaftspolitik und steigende Aktienmärkte – diese Themen beschäftigen im Jahr 2025. Was bedeutet das für Ihr Portfolio und wie profitieren Sie von Renditechancen?

Das neue Finanzjahr wird ganz im Zeichen der US-Wirtschaftspolitik unter Präsident Donald Trump stehen, sind Marc Brütsch, Chefökonom von Swiss Life, und Dr. Peter Kaste, Chief Investment Officer von Swiss Life Wealth Managers, überzeugt. 

Die geplanten Steuersenkungen und die Deregulierung werden zügig umgesetzt und dürften mittelfristig eine positive Wirkung auf das Wirtschaftswachstum der USA entfalten, prognostiziert Marc Brütsch.

Unklar bleibt hingegen, wann und in welchem Umfang weitere angekündigte Massnahmen wie Strafzölle auf Importe, insbesondere aus China, sowie eine verschärfte Immigrationspolitik realisiert werden und welche Auswirkungen diese auf die internationalen Finanzmärkte haben könnten.

Aktienmärkte steigen, aber aufgepasst bei Small Caps

Die US-Aktienmärkte, obwohl bereits hoch bewertet, geben aus Sicht von Dr. Peter Kaste Anlass zu Optimismus. Für 2025 erwartet er positive Impulse durch die Politik der Trump-Regierung: «US-Aktien werden profitieren, und zwar nicht mehr nur die Tech-Mega-Caps, sondern über alle Industrien hinweg.»

Während europäische Aktien durch ihre günstigere Bewertung und niedrigere Gewinnerwartungen auffallen, könnten die angekündigten Strafzölle hemmend wirken, insbesondere auf kleinkapitalisierte Unternehmen. Den stärksten Druck wird China zu spüren bekommen. 

Obligationen trotz Zinssenkungen mit wenig attraktiven Renditechancen

Das Jahr 2024 war geprägt von den entschlossenen Massnahmen der Schweizerischen Nationalbank (SNB), die durch vier Leitzinssenkungen versuchte, der raschen Aufwertung des Schweizer Frankens entgegenzuwirken. Für 2025 werden weitere Zinssenkungen erwartet, insbesondere in den USA und im EU-Raum.

Das Fed dürfte als eine der ersten Zentralbanken gezwungen sein, den Lockerungskurs auszusetzen. Die Obligationenmärkte haben die Zinssenkungen der Zentralbanken bereits weitgehend vorweggenommen, so auch in der Schweiz. Dadurch werden Obligationen, insbesondere in Schweizer Franken, 2025 nur bescheidene Renditen liefern.

Dennoch bleiben sie ein unverzichtbarer Bestandteil eines gut diversifizierten Portfolios. Aufgrund des anhaltend niedrigen Zinsniveaus gewinnen zudem Immobilien wieder an Attraktivität und bieten privaten Anlegerinnen und Anlegern spannende Renditechancen, etwa mit Immobilienfonds.  

Inflationserwartungen für die Schweiz bleiben tief

Swiss Life zeigt sich mit den niedrigsten Inflationserwartungen für die Schweiz besonders zurückhaltend. «Für 2025 rechnen wir in der Schweiz mit Monaten, in denen die Inflation im Vergleich zum Vorjahr bei null liegen wird», so Marc Brütsch.

Die tiefe Inflation, kombiniert mit den herausfordernden Bedingungen für die Schweizer Industrie, dürfte der SNB Spielraum geben, die Zinssätze noch weiter zu senken. «Auch eine Absenkung des Referenzzinses könnte uns in diesem Jahr bevorstehen», fügt Brütsch an.

Drei Ratschläge für mehr Rendite im Jahr 2025

Das neue Jahr bietet privaten Anlegerinnen und Anlegern attraktive Renditechancen. Basierend auf der Swiss Life-Prognose 2025 fasst Dr. Peter Kaste seine wichtigsten drei Ratschläge zusammen:

• Anlegerinnen und Anleger sollten die Geldpolitik der SNB im Blick behalten. Es wird erwartet, dass der US-Dollar weiter an Wert gewinnt, während der Euro an Wert verliert.

• Die US-Wirtschaftspolitik, die weltweit Einfluss auf die Märkte nimmt, birgt nicht nur Chancen, sondern kann auch zu erhöhten Marktschwankungen führen. Obwohl ein vielversprechendes Anlagejahr bevorsteht, bleibt eine breite Diversifikation essenziell.

• Steigende Aktienmärkte bieten kurzfristig attraktive Gewinnmöglichkeiten, für einen nachhaltigen Investitionserfolg bleibt eine langfristige strategische Ausrichtung jedoch unerlässlich.

Wie bereits in den vergangenen Jahren wird auch das Jahr 2025 von geopolitischen Entwicklungen geprägt sein, deren Umfang und deren Einfluss auf die Finanzmärkte schwer vorherzusehen sind.

Umso entscheidender ist es, die Märkte aufmerksam zu beobachten und die eigene Anlagestrategie kontinuierlich zu hinterfragen. Dabei gilt es, sich von kurzfristiger Volatilität und Trends nicht aus der Ruhe bringen zu lassen, sondern auf langfristige Ziele und fundierte Entscheidungen zu setzen.

Zu den Personen 

Marc Brütsch, Chefökonom bei Swiss Life

Marc Brütsch gilt als einer der bekanntesten Ökonomen des Landes. 2023 wurden er und sein Team schon zum fünften Mal mit dem «Forecast Accuracy Award» für die beste BIP- und Inflationsprognose für die Schweiz ausgezeichnet.

Brütsch arbeitet seit 1993 bei Swiss Life und ist seit 2000 in der Funktion als Chefökonom tätig. Er studierte Volkswirtschaftslehre und Publizistikwissenschaften an der Universität Zürich.

Chief Investment Officer Swiss Life Wealth Management AG 

Dr. Peter Kaste ist Chief Investment Officer bei der Swiss Life Wealth Management AG. Er ist promovierter Physiker, CFA Charterholder, Mitglied der Swiss CFA Society sowie Dozent an der Hochschule Luzern – Wirtschaft.

Nach seiner Promotion war Peter Kaste während mehrerer Jahre als Wissenschaftler an der École Polytechnique (Paris) sowie der ETH Zürich tätig. Seit 2006 arbeitet er im Asset Management.

Von 2008 bis 2023 baute er das Quantitative-Research-Team von Swiss Life Asset Managers auf und leitete dieses. Seit 2024 leitet er als Chief Investment Officer das Investment-Team von Swiss Life Wealth Managers. 

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